Khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu, pha loãng cổ phiếu điều này có thể làm giảm giá trị cổ phiếu của các nhà đầu tư hiện tại và tỷ lệ sở hữu của họ đối với công ty. Vấn đề phổ biến này được gọi là sự pha loãng. Đây là một rủi ro mà các nhà đầu tư cần nhận thức khi trở thành cổ đông, và họ cần xem xét kỹ lưỡng việc pha loãng xảy ra như thế nào cũng như ảnh hưởng của nó đến giá trị cổ phiếu của họ.
Việc phát hành cổ phiếu mới có thể dẫn đến tình trạng bán tháo cổ phiếu, đặc biệt nếu công ty đang gặp khó khăn về tài chính. Tuy nhiên, có những trường hợp việc tăng vốn cổ phần có thể được coi là thuận lợi, chẳng hạn khi nguồn vốn được sử dụng để trả nợ hoặc cải thiện hoạt động của công ty.
Sự pha loãng cổ phiếu
Pha loãng cổ phiếu xảy ra khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu. Do đó, quyền sở hữu của cổ đông trong công ty bị giảm, hay bị pha loãng, khi số cổ phiếu mới được phát hành.
Giả sử một doanh nghiệp nhỏ có 10 cổ đông, mỗi người sở hữu một cổ phần tương ứng với 10% của công ty. Nếu các nhà đầu tư nhận được quyền biểu quyết dựa trên quyền sở hữu cổ phần, thì mỗi người sẽ có 10% quyền kiểm soát. Khi công ty phát hành thêm 10 cổ phiếu mới và một nhà đầu tư duy nhất mua tất cả, tổng số cổ phiếu lưu hành là 20, và nhà đầu tư mới sở hữu 50% cổ phần. Trong khi đó, mỗi nhà đầu tư ban đầu hiện chỉ còn sở hữu 5% công ty — 1 cổ phiếu trong số 20 cổ phiếu lưu hành.
Ảnh hưởng của sự pha loãng cổ phiếu
Nhiều cổ đông hiện hữu coi việc pha loãng cổ phiếu là điều không tốt. Khi có thêm nhiều cổ đông, quyền sở hữu của họ đối với công ty bị giảm sút. Điều này có thể khiến các cổ đông tin rằng giá trị của họ trong công ty đang giảm.
Tuy nhiên, việc phát hành thêm cổ phiếu không phải lúc nào cũng xấu. Nếu công ty phát hành cổ phiếu mới nhằm thúc đẩy doanh thu, thì điều đó có thể là tích cực. Công ty cũng có thể huy động vốn để đầu tư vào sản phẩm mới, thiết lập quan hệ đối tác chiến lược hoặc mua lại đối thủ cạnh tranh.
Dấu hiệu cảnh báo về sự pha loãng
Do sự pha loãng có thể làm giảm giá trị của khoản đầu tư cá nhân, các nhà đầu tư bán lẻ nên biết về những dấu hiệu cảnh báo trước về sự pha loãng cổ phiếu tiềm năng, chẳng hạn như nhu cầu vốn mới nổi hoặc cơ hội tăng trưởng.
Có nhiều tình huống trong đó một công ty có thể cần thêm vốn cổ phần, chẳng hạn như để trang trải chi phí. Nếu một công ty không có đủ vốn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và không thể vay thêm do các thỏa thuận hiện có, họ có thể phải phát hành cổ phiếu mới.
Tổng kết
Sự pha loãng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị danh mục đầu tư của bạn. Một công ty phải điều chỉnh thu nhập trên mỗi cổ phiếu và các tỷ lệ định giá khi xảy ra pha loãng. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các dấu hiệu cảnh báo về sự pha loãng cổ phiếu và hiểu ảnh hưởng của nó đến giá trị cổ phiếu và khoản đầu tư tổng thể của họ.
