Thoái vốn là quá trình bán tài sản, các khoản đầu tư, hoặc các bộ phận của công ty nhằm tối đa hóa giá trị của công ty mẹ. Được gọi là thoái vốn, quá trình này có tác dụng ngược lại với đầu tư và thường được thực hiện khi tài sản hoặc bộ phận công ty con không hoạt động như mong đợi.
Lý Do Thoái Vốn
Thoái vốn có thể xảy ra vì nhiều lý do. Đôi khi, công ty buộc phải bán tài sản do yêu cầu pháp lý hoặc quy định. Các công ty cũng có thể xem xét chiến lược thoái vốn để đạt được các mục tiêu chiến lược khác, bao gồm kinh doanh, tài chính, xã hội hoặc chính trị.
Hiểu Rõ Về Thoái Vốn
Thoái vốn liên quan đến việc công ty bán bớt một phần tài sản, nhằm nâng cao giá trị công ty và thu được hiệu quả cao hơn. Nhiều công ty sử dụng thoái vốn để loại bỏ tài sản ngoại vi, giúp đội ngũ quản lý tập trung hơn vào hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Thoái vốn có thể bắt nguồn từ chiến lược tối ưu hóa công ty hoặc do hoàn cảnh khác, chẳng hạn như áp lực chính trị hoặc xã hội khiến công ty phải rút khỏi một khu vực địa lý hoặc ngành cụ thể. Ví dụ hiện nay bao gồm tác động của đại dịch, công việc từ xa, và sự gia tăng công nghệ.
Các Hạng Mục Thoái Vốn
Các hạng mục có thể được thoái vốn bao gồm công ty con, bộ phận kinh doanh, bất động sản, thiết bị, và tài sản tài chính. Tiền thu được từ việc bán thường được sử dụng để trả nợ, đầu tư vốn, tài trợ vốn lưu động, hoặc trả cổ tức đặc biệt cho cổ đông. Mặc dù hầu hết các giao dịch thoái vốn đều được tính toán trước và do công ty khởi xướng, nhưng đôi khi quá trình này có thể bị ép buộc bởi hành động pháp lý.
Quy Chuẩn và Ngoại Lệ
Bất kể lý do thoái vốn là gì, việc bán tài sản tạo ra doanh thu có thể được sử dụng trong các phần khác của tổ chức. Trong ngắn hạn, doanh thu này có thể giúp các bộ phận khác không hoạt động tốt như mong đợi. Quy chuẩn là thoái vốn thực hiện trong khuôn khổ tái cơ cấu và tối ưu hóa. Ngoại lệ xảy ra khi công ty buộc phải thoái vốn một tài sản hoặc bộ phận sinh lời vì lý do chính trị hoặc xã hội, dẫn đến mất doanh thu.
Các Hình Thức Thoái Vốn
Thoái vốn có thể diễn ra dưới các hình thức khác nhau như quay vòng, bán vốn cổ phần, hoặc bán trực tiếp tài sản.
Thoái Vốn Quay Vòng: Đây là các giao dịch không dùng tiền mặt và miễn thuế, khi công ty mẹ phân phối cổ phiếu của công ty con cho các cổ đông, biến công ty con thành một công ty độc lập với cổ phiếu có thể giao dịch trên thị trường chứng khoán.
Bán Bớt Vốn Cổ Phần: Theo kịch bản này, công ty mẹ bán một phần vốn cổ phần trong công ty con ra công chúng thông qua chào bán cổ phần trên thị trường chứng khoán. Thường xảy ra khi cần tài trợ cơ hội tăng trưởng cho một trong các công ty con.
Bán Trực Tiếp Tài Sản: Hình thức này bao gồm việc bán tài sản như bất động sản hoặc thiết bị cho một bên khác, thường liên quan đến tiền mặt và có thể gây hậu quả về thuế nếu tài sản bán có lãi.
Lý Do Chính Để Thoái Vốn
Lý do phổ biến nhất để thoái vốn là loại bỏ các mảng kinh doanh kém hiệu quả hoặc không phải là ngành cốt lõi. Thoái vốn một đơn vị kinh doanh không thiết yếu giúp giải phóng thời gian và vốn để ban lãnh đạo tập trung vào hoạt động chính.
Các công ty cũng thoái vốn để huy động vốn, loại bỏ công ty con kém hiệu quả, phản ứng với yêu cầu quy định, hoặc tận dụng giá trị thông qua việc chia tách. Trong trường hợp phá sản, công ty có thể bị yêu cầu bán bớt tài sản theo phán quyết pháp lý.
Cuối cùng, thoái vốn có thể xuất phát từ lý do chính trị và xã hội, chẳng hạn như bán tài sản gây tác động tiêu cực đến môi trường.
