Cổ phiếu quỹ là những cổ phiếu của công ty đại chúng đã được phát hành ra thị trường nhưng sau đó được chính công ty mua lại. Điều này dẫn đến việc giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Các công ty có thể lựa chọn hủy cổ phiếu quỹ hoặc bán lại ra thị trường khi cần huy động vốn.
Sự khác biệt giữa cổ phiếu quỹ và cổ phiếu thường:
Cổ phiếu quỹ không được nhận cổ tức, không có quyền biểu quyết, và không được nhận quyền mua cổ phiếu mới như cổ phiếu thường.
Lợi ích của việc mua cổ phiếu quỹ:
Việc mua lại cổ phiếu quỹ mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp và cổ đông:
Giảm tình trạng pha loãng cổ phiếu: Khi công ty mua lại cổ phiếu quỹ, lượng cung cổ phiếu trên thị trường giảm, từ đó giúp kích thích giá cổ phiếu tăng và củng cố niềm tin của cổ đông, đặc biệt trong giai đoạn cổ phiếu giảm giá.
Phân phối thu nhập bằng tiền: Mua lại cổ phiếu quỹ tương đương với việc phân phối một khoản thu nhập bằng tiền cho các cổ đông, tương tự như trả cổ tức bằng tiền mặt.
Cải thiện các chỉ tiêu tài chính: Sau khi mua lại cổ phiếu quỹ, số lượng cổ phiếu lưu hành giảm, dẫn đến cải thiện một số chỉ tiêu tài chính như ROE (tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu) và EPS (tỷ suất thu nhập trên mỗi cổ phần).
Tái phát hành cổ phiếu cho nhân viên: Thay vì phát hành ESOP, công ty có thể tái phát hành cổ phiếu quỹ cho nhân viên, giúp hạn chế tình trạng pha loãng cổ phiếu và bảo vệ quyền lợi cổ đông.
Phòng vệ chống thâu tóm: Việc mua lại cổ phiếu quỹ làm giảm số lượng cổ phiếu trôi nổi trên thị trường, giúp công ty tự bảo vệ khỏi nguy cơ bị thâu tóm hay sáp nhập không mong muốn.
Hạn chế của việc mua cổ phiếu quỹ:
Dù mang lại nhiều lợi ích, việc mua lại cổ phiếu quỹ cũng có những hạn chế nhất định:
Hao hụt tiền mặt và nguồn vốn: Việc mua lại cổ phiếu quỹ tiêu tốn một lượng tiền mặt và nguồn vốn đáng kể, có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty trong tương lai.
Tăng rủi ro tài chính: Sau khi mua cổ phiếu quỹ, lượng tiền mặt và vốn chủ sở hữu giảm, khiến các chỉ số khả năng thanh toán suy giảm, đòn bẩy tài chính tăng, và cấu trúc vốn trở nên kém an toàn hơn.
Kết luận:
Việc mua cổ phiếu quỹ thường nhằm mục tiêu bảo vệ lợi ích của cổ đông và công ty. Tuy nhiên, quá trình này cũng đi kèm với những rủi ro mà doanh nghiệp và nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng.
